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起点は7/31引け後の1Q決算。売上1兆7,671億円・営業利益1兆2,700億円と、5月に会社が示した「営業1.3兆円計画」にほぼ計画どおり着地し、7-9月はさらに増収増益の会社見通し（売上2兆3,900億円・営業1兆8,900億円）。同時に株式分割1:3と上限8,000億円の自己株式取得枠も発表された。8月はこの答えを市場が値付けする月になった。

その自社株買いは、わずか6営業日で終わった。8/3に始まった取得は8/10開示で「取得終了」——1,613万株・約8,000億円を使い切った（2026/8/10開示）。10月末まで続くはずだった買いの枠が月の前半で消えたことになる。同じ8/10には筆頭株主の異動も開示された：東芝が一部売却して第2位に下がり、ベインキャピタル系のBCPE Pangea Cayman2, Ltd.（保有14.19%）が筆頭株主に（8/3付）。

訴訟にも一区切り。8/3、米国の特許訴訟で子会社2社に約2億2,900万米ドル（約366億円）の賠償を命じる判決が出たと開示。会社は控訴を含め争う方針で、同額は1Q決算に引当計上済み——新しい損失が積み増されたわけではない。

そして8/27、サンディスクと共同で「2032年までに日本で総額約5兆円（310億米ドル超）を投資」と発表（政府からの支援が前提・2026/8/27開示）。中長期のフラッシュメモリ供給を安定させる構想である一方、メモリの歴史では大型の増産投資は「供給規律」の前提に触る材料としても読まれ得る話で、発表をはさんだ値動きは荒く、翌8/28は大きく売られた。

見るべき続報は ①政府支援と投資計画の具体化 ②NAND価格と同業決算の方向 ③9/30分割基準日→10/1効力発生 ④2Q決算（10月末〜11月ごろ）で「7-9月加速見通し」が実際に出るか。爆益の「水準」ではなく「方向」が変わる瞬間が、この銘柄の答え合わせになる。

• 事業の正体: NAND型フラッシュメモリ（データ保存用半導体）の世界大手。前身は東芝のメモリ事業（2017年分社）。スマホ・PCの記憶装置に加え、いま利益の主役はAIデータセンター向けの大容量SSD。四日市・北上の巨大工場を持ち、米サンディスクと生産を共同運営
• 収益の構え: 固定費の大きい装置産業のテコで、メモリ価格が上がると利益が何倍にもなる（逆も同じ）。実際、2027年3月期1Q（4-6月）の営業利益1兆2,700億円は、前期1年分（8,704億円・前期比+93%）を1四半期で上回った（2026/7/31・5/15決算短信）。会社は通期予想を出さず次の四半期分だけ開示——答え合わせは3ヶ月ごと
• 需要の鎖: 米大手のAIデータセンター投資 → 大容量SSD需要 → NAND価格 → 利益、の一本鎖。だから自社の開示より先に、同業（サンディスク・SKハイニックス等）の決算・米ハイパースケーラーの投資計画・メモリ価格の報道で株価が動く。韓国市場と連動しやすく、日本のニュースだけでは読めない
• 需給構造: 日本のAI・半導体相場の旗艦級で売買代金が大きく、値幅が極端に出やすい体質。無配（配当が下値を支えるタイプではない）。2026年10/1に1株→3株の株式分割を予定（基準日9/30・2026/7/31開示）
• テーマ上の争点: 「メモリは景気循環株（儲かる→増産→供給過剰→暴落の繰り返し）」という10年来の常識と、「AIで構造が変わった」という新しい説の衝突が、この株の毎日の値動きの正体。爆益の前提はメーカー各社が増産を我慢し続ける「供給規律」にある

• 1
  2026-05-15本決算（引け後）：営業8,704億円（+93%）と「4-6月だけで営業1.3兆円」の会社見通し

  実績も次四半期計画も過去最高。この発表を起点に株価は再加速し、6月下旬の上場来高値へ向かった
• 2
  2026-06-23韓国市場の急落を起点に急落局面入り

  上場来高値をつけた直後、韓国市場の崩れと歩調を合わせて大きく売られ始めた。日本の悪材料開示はゼロで、正体は資金集中とレバレッジの巻き戻し
• 3
  2026-07-17米特許訴訟で不利な陪審評決（賠償暫定約371億円）

  全面安の日と重なり急落。中国製AIの発表など弱気の物語も同時期に広がったが、いずれも急落開始（6/23）より後に来た説明だった
• 4
  2026-07-311Q決算（引け後）：営業1兆2,700億円で「1.3兆円計画」にほぼ着地＋分割1:3＋自己株買い枠8,000億円

  売上1兆7,671億円は計画超え。7-9月はさらに加速の会社見通し（営業1兆8,900億円）も同時に提示。週明けから数日は買い戻し優勢となったが、同業サンディスクの見通し報道の日に大きく売られる場面もあった
• 5
  2026-08-03米国訴訟の判決を開示：子会社に約2億2,900万米ドル（約366億円）の賠償命令

  会社は控訴を含め争う方針。同額は1Q決算に引当計上済みで、新しい金額は出ていない
• 6
  2026-08-10自己株買い8,000億円を6営業日で使い切り終了＋筆頭株主が東芝→ベイン系ファンドへ異動

  取得は1,613万株・約8,000億円（8/3〜8/10）。10月末までの枠が月前半で消えた。東芝は一部売却で第2位に、BCPE Pangea Cayman2, Ltd.（14.19%保有）が筆頭株主に（8/3付）
• 7
  2026-08-27サンディスクと「2032年までに日本で総額約5兆円（310億米ドル超）」の投資計画を発表

  政府からの支援を前提に、合弁の生産体制を強化して中長期のフラッシュメモリ供給を安定させる構想
• 8
  2026-08-285兆円投資の発表翌日、大きく売られた

  巨額投資は中長期の供給安定策である一方、メモリの歴史では大型増産投資が「供給規律の崩れ」の合図にもなってきた——市場の消化には時間がかかる形

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